รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Huida ทำลายทฤษฎีฟองสบู่ AI Huang Renxun: ความต้องการของ Blackwell ดีมากจน Nvidia เพิ่มขึ้น 5% หลังตลาด
NVIDIA ผู้ผลิตชิปรายใหญ่เปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาส 3 ล่าสุดเมื่อเช้านี้ ตามเวลาไต้หวัน รายรับในไตรมาสที่สามของ NVIDIA เพิ่มขึ้น 62% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ Huang Renxun มองในแง่ดีเกี่ยวกับความต้องการชิป Blackwell ที่แข็งแกร่ง และราคาหุ้นก็ปรับตัวสูงขึ้นหลังตลาด
(บทสรุปเบื้องต้น: Peter Thiel เจ้าพ่อแห่ง Silicon Valley เคลียร์ "ฟองสบู่ AI ยุคแรกๆ" ของ Huida อย่าปล่อยให้ Nvidia มุ่งเน้นไปที่หุ้นเทคโนโลยีสามตัว)
(เสริมความเป็นมา: วันผลประกอบการของ Nvidia Huida อาจจะน่าอาย นักวิเคราะห์: แม้ว่าประสิทธิภาพจะแข็งแกร่ง แต่ตลาดก็จะ "กังวล")
เนื้อหาของบทความนี้
ผู้นำชิป AI ระดับโลก NVIDIA (ฮุยดา) ในปี 19 หลังตลาดปิด หุ้นญี่ปุ่นและอเมริกาตอบรับข้อกังวลภายนอกเกี่ยวกับฟองสบู่ AI ด้วยรายงานทางการเงินที่ยอดเยี่ยม ผลประกอบการไตรมาสสามของบริษัทแสดงให้เห็นว่ารายรับในไตรมาส 3 อยู่ที่ 57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 62% ต่อปี และกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 1.30 ดอลลาร์ ซึ่งเกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์ทั้งคู่
จุดเด่นของรายงานทางการเงิน: ทั้งรายได้และกำไรเกินมาตรฐาน
จุดเด่นของไตรมาสนี้คือการเติบโตอย่างมากของรายได้และกำไร รายรับ 57 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าประมาณการเดิมของวอลล์สตรีทที่ 54.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ยังคงอยู่ที่ 75% สะท้อนให้เห็นว่าอำนาจการกำหนดราคาของบริษัทในตลาด GPU ระดับไฮเอนด์ยังคงแข็งแกร่ง
Huida ยังให้แนวโน้มไตรมาสสี่ที่ 65 พันล้านดอลลาร์ (±2%) ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ฉันทามติที่ 61.6 พันล้านดอลลาร์ ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของบริษัท ฝ่ายบริหารเน้นย้ำว่าการมองเห็นการรับคำสั่งซื้อจะครอบคลุมในปีที่กำลังจะมาถึง
ศูนย์ข้อมูลขับเคลื่อนการเติบโต Blackwell มีส่วนช่วยในการมองเห็นคำสั่งซื้อ
ประสิทธิภาพการขับเคลื่อนหลักคือแผนกศูนย์ข้อมูล โดยสร้างรายได้ 51.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสเดียว เพิ่มขึ้น 66% ต่อปี คิดเป็นเกือบ 90% ของรายได้ทั้งหมด
Huang Renxun บรรยายไว้ในฟอรัม:
ความต้องการมีมากจนล้นหลาม ลูกค้าของเราเร่งรีบที่จะนำระบบเหล่านี้ไปใช้ทางออนไลน์ เพราะสำหรับพวกเขา นี่คือไฟฟ้าร่วมสมัย
ชิป Blackwell และ Blackwell Ultra ได้รับการจองเต็มแล้วในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าการเปลี่ยนสายการผลิตเป็นไปอย่างราบรื่นและไม่มีแรงกดดันจากสินค้าคงคลัง จนถึงตอนนี้ Huida สามารถรักษาอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงได้แม้ว่าห่วงโซ่อุปทานจะตึงตัว ซึ่งแสดงให้เห็นว่าลูกค้ามีความกังวลเกี่ยวกับว่าพวกเขาจะได้รับชิปมากกว่าราคาหรือไม่
ลูกค้ารายใหญ่ของระบบคลาวด์ขยายความร่วมมือด้วย 10 GW
ตามการวิเคราะห์ของ TechCrunch สถาปัตยกรรม Blackwell ช่วยให้ Huida รักษาตำแหน่งที่แทบจะผูกขาดในตลาดโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ปรากฏการณ์ "คลาวด์ GPU ทั้งหมดขายหมดแล้ว" แสดงให้เห็นว่าลูกค้าไม่ได้กักตุนสินค้า แต่ลงทุนโดยตรงในบริการอนุมานและการฝึกอบรม
ผู้เล่นบนคลาวด์ขนาดใหญ่มาก เช่น Microsoft, Amazon, Google และ Meta ยังคงเพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุนอย่างต่อเนื่อง และถือว่า Huida GPU เป็นทรัพย์สินหลักของบริการ AI
คูเมืองลึกขึ้นและตลาดมุ่งเน้นไปที่ปัญหาคอขวดด้านพลังงาน
ในทางกลับกัน กระทรวงพลังงานของสหรัฐอเมริกาได้ประกาศเมื่อเร็วๆ นี้ว่าซูเปอร์คอมพิวเตอร์ AI เจเนอเรชันใหม่จะใช้ GPU Blackwell 100,000 ตัว ซึ่งตอกย้ำความสำคัญของ Huida ในด้านความมั่นคงของชาติและการวิจัยทางวิทยาศาสตร์ แม้ว่าปัจจุบันแผนกหุ่นยนต์และยานยนต์ของ Huida มีรายได้เพียง 592 ล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่อัตราการเติบโต 32% ต่อปีเผยให้เห็นช่องว่างสำหรับการเติบโตในอนาคต
โดยรวมแล้ว Huida แสดงให้เห็นอีกครั้งถึงความสามารถในการ "เอาชนะความคาดหวังและเพิ่มการคาดการณ์ทางการเงิน" ราคาหุ้นระยะสั้นอาจได้รับผลกระทบจากการทำกำไรหรือความเชื่อมั่นระดับมหภาค แต่รายงานทางการเงินแสดงให้เห็นว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ยังอยู่ในช่วงการขยายตัว (ราคาหุ้นของ Huida เพิ่มขึ้นมากกว่า 5% หลังระฆัง)
เนื่องจากบริษัทคลาวด์ยักษ์ใหญ่ยังคงเพิ่มการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ชิป Blackwell ขาดตลาด และกระชับความร่วมมือกับพันธมิตรเชิงนิเวศน์ เช่น OpenAI ตำแหน่งทางอุตสาหกรรมในปัจจุบันของ Huida ก็เปรียบเสมือนทะเลหิน ตัวแปรในอนาคตอาจไม่ใช่ว่าบริษัทจะเติบโตต่อไปได้หรือไม่ แต่อยู่ที่ว่าพลังงานและห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกจะสามารถรองรับยุค AI ที่ขยายตัวอย่างรวดเร็วได้หรือไม่
